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中行北京市分行2014年03月18日汇市

2018-12-07 00:47:16

中行北京市分行:2014年03月18日汇市日评

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摘要:

普京承认克里米亚为“主权国”,欧美对于俄罗斯的制裁有所顾忌,乌克兰紧张局势稍有缓解,隔夜避险资产价格回落。美国2月制造业以及工业生产表现强劲,但美指依旧低迷。欧元区2月消费者物价调和指数年率下修至四年,欧元虽有小涨,但前景堪忧。

市场概述:

乌克兰克里米亚公投显示,投票率高达85%,其中967%的投票者支持克里米亚地区加入俄罗斯,但欧美国家一致否认这次公投结果,不过他们对俄罗斯的制裁力度恐怕不会太强,不太可能在金融、贸易领域进行制裁。纽约市场避险货币瑞郎、日元小幅下滑,黄金走出一根阴线,收于136634美元/盎司,风险情绪小幅提振,商品货币澳元、加元领涨外汇市场。

目前美元指数下挫至7938附近,颓势依旧,但是我们要关注美国经济摆脱严寒,逐步复苏的时点。昨天公布的美国2月工业生产较前月增加06%,强于预期的增加01%,2月制造业产出增长08%,同样优于预期,增幅为2013年8月以来。我们知道一个国家经济必须在制造业、就业走强后方能走出低谷,而制造业素来是走出衰退敏感的数据之一,也是经济由弱走强的先行性指标。因此从这次美国制造业数据中,我们看到美国经济走出严冬泥潭的迹象,往往在这种情况下,我们更要集中注意力,紧盯美指何时走出低迷,扳回跌势,从而合理安排头寸。

欧元区2月消费者物价调和指数年率下修至四年,但是欧元昨天先跌后涨。目前关注欧元走势避不开通缩的预期,而昨天该数据公布后欧元得以继续走强可能也是美指走弱以及克里米亚局势缓解导致的,不过内在因素迟早会发酵,欧元升值前景堪忧。

各主要货币

欧元

上周避险资产全线上涨,大多数风险货币的风头被遮掩,但是欧元却一枝独秀。昨天公布的欧元区2月费者物价调和指数年率终值上涨07%,月率上涨03%,均低于预期,这说明欧洲央行在近几个月的利率决议中进一步宽松的可能性在加大。目前对于欧元的判断很大程度上要看欧洲央行行长德拉吉的口风,他的一言一行主导着市场对于欧元区通缩前景的预期,不过上周他先表示欧元中期通缩可控,欧元经济企稳,但没过几天,他又表示如果欧元区的通缩情况恶化,欧洲央行将采取必要行动来控制风险产生,并表示欧洲央行做好应对意外的准备。从他的讲话中,我们可以看出以下3点:1欧元区通缩问题仍然是悬在头上的一把利剑,需要时刻提防,而这一事件对欧元走势的影响短时间内不会消散,因此判断欧元要时刻留意欧元区通缩的前景。2欧元区内部不确定因素依然存在,克里米亚公投会对欧元随后产生什么影响还有待时间的考证,欧元区不会无视这一地缘因素的作用。3欧元区经济体发展的不平衡有可能会干扰德拉吉对于欧元区整体情况的判断,而缩小这个差距也是他一直努力的方向。

技术上分析,欧元日图上在区间徘徊1周有余,市场依旧在等待欧元区经济进一步动态,但是追高需要更加谨慎,毕竟14阻力强大,欧元要突破需要蓄势待发,因此操作上建议轻仓逢高做空欧元,可在13950做空欧元,目标13880,止损14。

英镑

判断近期英镑的走势,需要回答以下4个问题:1英国近的经济指标表现好吗?答案是差强人意,自从3月11日开始,建筑业生产月率以及贸易帐都没有延续此前的强势。尤其贸易帐赤字的增加表明强势英镑的弊端,当然解决的途径并非只有英镑贬值。2英国央行对于加息的态度如何?答案是英国货币委员会对于加息时点尚存争论,争论核心在于英国闲置产能的多少,因为大多数人坚信需要将利率维持在低位,直到更多的人找到工作,且闲置产能减少,才能加息。3卡尼对于英国经济复苏的态度是什么?答案是卡尼认为英国经济复苏依赖家庭支出,只有当这种趋势蔓延到其他部门,投资回升、进出口改善,经济增长才是持续的,这说明贸易帐赤字问题也是他考虑的一个因素,我们关注失业率的同时也要看到这个数据。4英镑技术面是否依旧保持强势?答案是日图上英镑有上不去的感觉,尤其16750的压制成为一道需要跨越的鸿沟,同时MACD指标已经空头排列,如果快慢线下穿0轴,后市英镑强势有可能阶段性终结。

综合以上问题我们就可以看出,周三公布的失业率有可能会短暂影响英镑走势,但是英镑中线走弱的迹象已经显露出来,除非这次ILO失业率降至7%以下,否则操作上建议等周三ILO失业率公布后逢高做空英镑。

黄金

黄金上周表现优异,一方面美元指数继续低迷,为黄金的上涨铺好了路,另外一方面,克里米亚局势的愈发紧张让黄金这一传统避险资产获得青睐。还有就是3月16日黄金ETF持仓量继续上涨,达到81659吨,黄金CFTC非商业性持仓合约涨至11890手左右,说明黄金多头情绪依旧高涨,黄金上涨的根基依旧牢固,这些因素造就黄金近期上涨。对于黄金随后操作需要分两种情况分析:1考虑到目前金价处于去年4月大跌以来斐波那契50%回调位附近,上涨阻力位于1386美元,同时观察今天图形有望形成十字星图形,带有一定技术上的反转意义,因此如果金价受阻下滑,且克里米亚危机靴子落地影响扩大,可以考虑短线做空黄金,但获利区间不超过15美元。2如果黄金突破这一线阻力,继续上涨,且突破千四关口,可入场做多黄金到斐波那契618%的回调位即1434美元的位置。避免在敏感区间建立多空仓位,因为风险敞口过大。

本周黄金走势关注北京时间周四凌晨2点美联储议息会议,作为耶伦的首秀,是否会有出乎意料的举措,需要拭目以待,当然目前缩减100亿购债规模的预期已经建立,除非本月缩减加速,提高到200亿,或者对于加息的时间表提前,否则预计此次议息会议对汇市的作用可能有限。还有就是关注克里米亚地区入俄的进展,如果局势恶化,摩擦升级,那么黄金依旧会获得上涨动力。

白银

从日图上来看,白银在2110美元/盎司的支撑力度不小,同时55日均线上穿100日均线,MACD空头排列似乎有终结的态势,因此可等周四美联储议息会议结束,且能量释放完毕后,逐步建仓入场做多白银。

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